10月12日晚，虎牙和斗鱼公布了签订协议，腾讯将以总价5亿美元将“企鹅电竞”游戏直播业务转让给斗鱼，斗鱼与企鹅电竞合并后的整体再与虎牙合并。合并完成后，斗鱼将成为虎牙私有全资子公司，斗鱼将退市。斗鱼、虎牙按照市值进行1：1合并，合并交割后腾讯将拥有新公司67.5%投票权，成新公司控股股东。合并预计与2021年上半年完成。

　　根据天眼查数据显示，斗鱼先后收到腾讯2次投资，第一次是在2016年，腾讯出资4亿人民币领投，红杉资本、南山资本等进行跟投。第二次是在2018年，为6.3亿美元，腾讯独家完成。虎牙直播至今也收到过腾讯的两次投资，一次是在2018年，腾讯以4.6亿美元独家战略投资虎牙直播，第二次则是以2.626亿美元收购1652万股B类股票，完成后腾讯成为虎牙最大股东。

　　而在合并之前，斗鱼和虎牙虽然有共同的股东，但业务、模式相似的虎牙、斗鱼一直都是游戏直播行业的竞争者。

　　有评论认为，在游戏行业被不断入侵的情形下，虎牙和斗鱼无疑迎来了最好的合并时机——两家巨头公司的合并，势必会更有利于市场垄断，树立自身在游戏直播行业的不二地位。