日本第一大券商野村证券日前发布的最新研究报告中将爱奇艺目标股价调升至4.1美元。野村证券分析师指出，爱奇艺2022年第四季度的财务表现将好于市场预期。除野村证券外，包括中金公司、UBS、Jefferies在内的多家机构发布了爱奇艺Q4业绩展望，并将评级调至“买入”。

中金公司将爱奇艺评级为“跑赢行业”。该公司分析师评估随着外部疫情防控措施落实以及内容排播趋于稳定，公司的基本面逐步向好。业务的正向循环将有助于公司的持续盈利能力，爱奇艺或正迎来估值修复的机会。

Jefferies将爱奇艺的目标价上调至8.8美元。在报告中该机构表示，基于自制内容质量的提升以及优异的播出表现，让爱奇艺Q4甚至全年的营收和利润目标实现可期。

今年以来，爱奇艺先后推出《人世间》、《苍兰诀》、《罚罪》、《卿卿日常》、《风吹半夏》五部站内热度破万的爆款内容。随着《卿卿日常》以及《风吹半夏》两部内容热度值破万的剧集接连播出，截至11月30日的过去90天中，爱奇艺APP的DAU从8096万增长到1.018亿，增长25.7%；《风吹半夏》自12月开播后热度和口碑不断攀升，豆瓣评分始终维持8.4分，同时该剧连续多日蝉联云合、灯塔、猫眼、骨朵、Vlinkage等数据榜单榜首，其中，云合正片有效播放市占率更是高达33.7％，连续多日位列榜单第一。可见爱奇艺聚焦头部精品内容打造的运营策略已初见成效。

除了在内容爆款的打造上持续发力，为扩张更多用户类型，持续获得用户增长，包括爱优腾芒、B站和中国移动咪咕视频等在内的众多视频平台都在将目光投向电视、投影等大屏终端。QuestMobile最新研究表明，居家需求场景激活大屏生态，OTT端成视频平台用户增长新阵地。2022年10月，典型在线视频平台流量规模分布情况显示，OTT流量占比追赶APP，已成为不可忽视的流量入口。

而在国内OTT产业内容方激战正酣的时候，北美的OTT链条已形成较稳定格局。美国现阶段主要的OTT提供商包括互联网流媒体公司、视频网站和设备制造商等。在美国，整个OTT产业链的多节点均有龙头企业，包括以奈飞、Youtube等互联网系和HBO、Fox等传统系为代表的内容制作商，他们制作精品优质的影视内容，然后通过自建或者第三方合作的内容集成与服务平台，通过电信网络运营商所提供的高速公共互联网对接到终端进行传播。在全球处于领先地位的 Roku在产业链中扮演重要角色。依托其占有率首屈一指的硬件平台，以及在电视终端厂商操作系统的渗透，Roku抓住了OTT行业兴起之红利。截至2022年Q1，Roku播放器占美国流媒体终端市场的49%左右，在美国市场中，包括TCL、夏普、飞利浦在内的智能电视有38%使用的是Roku的操作系统。 

目光回到国内，与Roku发展模式最接近的是当贝，创立9年间一直专注大屏领域，在生态上较Roku更加完善。

在软件领域，当贝旗下软件服务了超过2亿家庭用户，拥有国内最大电视应用分发平台——当贝市场，涵盖3000多款大屏应用；在硬件领域，当贝在大屏终端领域处于绝对领先地位。自2019年陆续发布了当贝投影、当贝盒子等大屏智能硬件产品，且在激光投影领域占据市场第一的位置；在操作系统领域，当贝自研的当贝OS大屏操作系统，可兼容全行业各类硬件品牌机型，除了当贝投影、当贝盒子产品外，SONY、LG等全球知名电视厂商在中国智能电视市场也采用了当贝OS操作系统。

综合来看，虽然在多家机构预期中，爱奇艺第四季度收入将实现复苏，但要达到长期、稳定的收入增长，还需要综合多种软硬件受众需求，加码爆款内容的打造。同时，尽管疫情已进入复苏期，但市场仍需要较长时间回弹。