近日，英伟达公布了截至1月29日的2023财年第四季度及全年财报。信息显示，英伟达第四季度营收60.51亿美元，同比下降21%。2023财年营收269.74亿美元,较2022财年的269.14亿美元基本持平。

　　供过于求导致净利润大幅下降。虽然英伟达2023财年营收与2022财年基本持平，但净利润同比下降55%，毛利率下降了8个百分点。英伟达表示，由于2023财年基于Ampere架构的游戏和数据中心产品供过于求，产生了21.7亿美元的库存费用，影响了毛利表现。

　　终止收购Arm损失13.6亿美元。在财报的运营费用中，有一笔13.53亿美元的“收购终止支出”。结合此前披露的信息，这笔支出是英伟达终止收购ARM的相关运营费用。2022年2月，英伟达宣布终止对Arm的收购，原因是交易面临重大监管挑战。按照英伟达与软银的协议，在收购终止后，软银保留了英伟达12.5亿美元的预付款，英伟达则保留对Arm架构20年的使用许可。

　　库存金额同比增长98%。截至2023年1月29日，英伟达的库存金额为51.59亿美元，相较去年同期增长98%。英伟达表示，这些库存主要用于支撑市场对数据中心和游戏新品的需求增长。截至统计期，英伟达库存采购总额和长期供应义务金额为 49.2 亿美元，预付供应协议金额为 34.5 亿美元。

　　数据中心全年营收激增。2023财年，英伟达数据中心业务营收150.05亿美元，较2022财年激增41%。2023财年数据中心业务的增长主要得益于超大规模客户的强劲增长，以及数个与英伟达有多年合作协议的云服务提供商对英伟达新款AI云服务产品的采购。虽然第四季度数据中心业务出现小幅度的环比下降，较去年同期仍有11%的增长。

　　游戏业务在第四季度停止下跌。经历了连续3个季度的营收下降之后，英伟达游戏业务终于在第四季度小幅回升。该季度的环比增长主要得益于新款 GeForce RTX GPU 的带动。2022年9月，英伟达发布新一代图形架构Ada Lovelace，以及采用该架构的GeForceRTX40系列显卡。

　　汽车业务小步快跑。英伟达2023财年汽车业务收入创历史新高，较去年增长60%。第四季度汽车业务营收同比增长135%、环比增长17%。英伟达表示，汽车业务的营收表现反映了自动驾驶解决方案、电动汽车制造商计算解决方案以及人工智能驾驶舱解决方案的销售增长。不难看出，英伟达的汽车业务与英特尔财报中的Mobileye业务类似，正处于体量小、增长快的爬坡期。

　　预计下一季度营收、毛利小幅增长。英伟达预计2024财年第一季度营收65亿美元，毛利率为64.1%，环比均小幅上升。

　　关注AICG和大模型。针对第四季度业绩，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示，从初创公司到大型企业，对于生成式AI 的多功能性与能力的兴趣越来越浓厚。英伟达将帮助客户从生成式AI 和大型语言模型技术的突破中获取优势。