自2011年京东方在北京的中国大陆第一条8.5代线实现量产迄今，我国十余条高世代LCD产线正在陆续步入折旧期的尾声。
接近年底，各大面板企业已开始陆续制定2024年的面板供应规划和策略。根据近日多家市场调研机构发布的分析报告，“理性控产”成为明年行业的主基调。值得关注的是，LCD产线的“折旧”成为影响这一行业基调的关键因素随着LCD高世代产线进入“折旧期”尾声，全球液晶行业将进入到一段新赛程。
“折旧期”进入尾声
在面板行业，“重资产高技术”是贴在LCD生产线身上的标签，高昂的折旧费甚至被喻为面板企业经营的“成本吞噬者”。从整体来看，LCD面板行业企业一般采用七年折旧期。据迪显(DISCIEN)分析，与营业成本之外的销售成本、研发成本、管理成本相比，折旧费是后三者总和的1.5倍;面板厂的折旧费占面板总制造成本的1/3左右。因此，折旧费的多寡将直接影响面板厂的盈利能力。以我国半导体显示龙头企业京东方为例，根据其公布的2023年一季报，公司营收为379.73亿元;而京东方6月30日投资者关系活动记录显示，2023 年第一季度公司折旧金额约80亿元。
当前，我国已经稳居全球液晶产能第一大国，这一成绩得益于近年来多条高世代液晶产线产能的释放：我国面板企业已经投资了包括多条8.5代线和10.5代线在内的十余条高世代LCD生产线。
如今，这些高世代LCD生产线的折旧期正在步入尾声。根据Omdia的最新统计，中国大陆面板厂商的8条8.5代产线之中，有5条已经折旧结束或接近结束，1条将在1年内折旧结束。京东方南京8.5代线和华星光电苏州8.5代线则因为在2020年发生所有权变更折旧周期重新计算，情况略有不同。而LGD的广州LCD产线则早已结束折旧周期。“没有了折旧成本的负担，面板厂商的生产运营策略会变化巨大。”Omdia显示研究首席分析师吴荣兵指出。
“控产稳价”将成新常态
业内专家指出，伴随多条高世代LCD产线完成折旧期，接下来中国面板企业需要调整步调，以新的姿态去追求高质量发展，保持全球竞争力。LCD产业以量取胜的“规模化竞争”时代已经过去。
那么，我国面板厂商在生产运营策略上，将有哪些新的调整和变化?群智咨询(Sigmaintell)大尺寸事业部研究总监张虹向《中国电子报》记者分析道，首先，在生产方面，面板厂折旧压力减少，将不再追求满产稼动，而是更加灵活地根据需求调控实际供应产能和供应节奏。其次，面板厂在运营方面将更加求稳。“头部面板厂控产稳价将成为新常态，在价格波动周期中可以更灵活地争取议价主动权，稳定运营，提升获利能力。”他说。
事实上，全球面板行业在去年经历了被称为史上最严“寒冬”的下行周期后，今年以来相关面板企业已经在行动中体现上述特点。
TCL科技在10月30日投资者关系活动中表示，将通过弹性排产策略保持库存健康，加快经营周转，并持续优化业务和产品结构，受益于主要产品价格的上涨，经营业绩呈现逐季度显著改善。展望第四季度，进一步优化的竞争格局和基于合理商业回报的新发展态势，将促进行业供需均衡和产业长期、有序、健康发展。京东方在11月17日的投资者关系活动中表示，2023 年一季度起，受行业“动态控产”影响，LCD行业产品价格出现了不同程度的复苏迹象，尤其在需求复苏相对缓慢的情况下，LCD 产品价格延续涨价至三季度。可以预期，行业内企业将坚持“动态控产、按需生产”，以推动行业的健康发展。
“规模竞争阶段已经过去了，现在要走价值竞争的道路。这一点已经成为业内共识。”中国光学光电子行业协会液晶分会常务副秘书长胡春明向《中国电子报》记者强调，折旧期结束是一个客观现象，它并不是企业调整竞争策略的前置条件，而只是一个必要条件。
用最合适的生产效率和价格方式去保证最大的盈利能力，这是价值竞争的根本诉求。“折旧到期对于实现这些诉求而言，多了一个工具，减少一些负担，它对企业调整竞争策略是有益的。”胡春明说。
张虹强调，控产的目的并不是控制价格，而是通过灵活的产能调整来引导供需关系良性化，从而达到缓和价格波动幅度，稳定盈利能力的目标。
面板价格周期或缩短至1年
长期以来，显示面板被视为一个强周期性的行业。这主要是因为整个行业的利润水平变化非常大，而这样的大起大落对整个行业的发展其实非常不利。事实上，业内人士表示，面板价格的大跌或大涨并不是一种常规性的周期变化。如何摆脱周期性规律束缚，追求确定性成长的可能，是业内应该思索的问题。
而头部企业在保障供需均衡、推动技术进步、提高产品附加价值和价格弹性等上正发挥重要作用。
这可以从今年以来面板市场的表现反映出来。奥维睿沃高级分析师黄丹向《中国电子报》记者指出，今年年初，在面板价格上涨的氛围拉动下，整机厂本着提前购买可以降低成本的原则，为上半年甚至下半年海内外大促节点提前拉货备货，但面板厂依然谨慎释放稼动，严格控产，使得上半年面板供不应求，面板价格得以一路攀升。不过，尽管终端品牌上半年采购激进，但终端需求并未明显反弹，终端销售效果低于预期，库存问题逐渐凸显，于是从今年8月起，终端品牌集中下修采购。
“虽然LCD面板市场的竞争关系发生了一些变化，但底层逻辑依然要尊重供需基本面。”张虹认为，面板厂在策略调整过程中应充分关注需求波动带来的风险，在不同时期、不同产品应用之间推进不同的灵活策略。
“从长期趋势上，面板周期将呈现出一个弱周期的状态。原因很简单，面板供给端在地区和企业层面的集中度越来越高，供给端企业对周期调整的能力逐渐增大，遇到强周期变化时，其应对周期下行冲击的能力就越来越强。”在胡春明看来，这种“弱周期”主要从以下两个维度来判断：
第一个维度是时间。以前一个“从强到弱，再从弱到强”的完整周期差不多要5年时间，或许某一个周期要2年左右。但随着企业应对周期的能力增强，周期在时间维度上将缩短。第二个维度是周期变化的强度，即企业盈利水平变化强度。以前企业的行业平均营业利润波动范围很大，而现在的盈利水平变化幅度在变窄，这说明企业应对周期的能力在增强，也反映出行业周期在减弱。
不同应用领域的面板处于不同的竞争环境中，张虹指出，目前供应集中度更高的LCD TV面板市场正迎来周期弱化、盈利强化的时间窗口。根据群智咨询(Sigmaintell)统计数据显示，Top3面板厂LCD TV产能面积超60%，其中部分尺寸市占率超80%，形成了高度集中的供应格局。这也为头部面板厂商争取议价权提供了有利条件。未来预计控产稳价成为新常态，LCD TV面板价格波动周期弱化，由2年1大周期转变为1年1小周期，面板厂的盈利能力随之得到强化。此外，奥维睿沃也研究认为，面板价格波动的周期将逐渐缩短，由过往的2年左右缩短为1年左右，随着季节性备货周期而波动。
无论周期强弱，技术领先的企业都将受益。“周期上行时，所有企业都会赚钱，但不见得规模越大就赚钱越多，而是技术引领能力越强的企业才会盈利越好;而周期下行时，也不是所有企业都会赔钱，技术引领力强的企业更有可能赚钱。”胡春明向记者解释道。
