进入8月，黑五和双11促销旺季的备货谈判已提前启动，在面板价格又进入到下行之际，产业链再次迎来重组大事件，SDP关停、LGD广州LCD工厂出售无不吸引着大家的关注，同时今年下半年CSOT T9的phase 2、天马首条高世代线G8.6 TM19将要量产，显示行业格局又迎来重组、新旧产能的交替，而这些主要对2025年的供应格局带来重大变数。
一、显示产业重组继续，新旧产能交替
SDP G10今年8月停止玻璃投片，2025年供应量减少3.7M
SDP今年5月宣布即将在8月停止Sakai G10的玻璃投入，经调查本月基本停止新的玻璃大板投入。随着SDP的关停，面板供应也随之减少，决定关厂前，原本SDP Sakai G10今年出货计划5.3M，计划8月停止投片以后，今年出货计划下降至3.7M左右，这也导致明年市场供应将减少3.7M。
该产线主要生产42/60/70寸这些非主流尺寸，宣布停产后，客户相应策略性地进行产品转移并将订单转移到BOE/CHOT等几家中国大陆厂商，中国大陆面板厂在LCD电视面板行业的话语权进一步增强。Sakai G10主要客户为MTC/三星/LGE，MTC将42寸需求转向BOE的40/43寸，LGE检讨后续与BOE合作60/70寸，三星电子后续60寸EOL，70寸与CHOT合作加强。SDP提前通知产线关停的消息，给了电视厂商一定的缓冲期去调整供应链，市场上并未引起多大的波澜，明年供应量的减少而带来的变化需要TV厂商重新梳理。
2023-2025年 SDP Sakai G10 TV面板出货预测
数据来源：奥维睿沃(AVC Revo) Unit：Mpcs，%
LGD选择CSOT为广州G8.5 LCD工厂的优先竞标者
LGD出售反转的故事一直轮番上演，几经波折，2024年8月1日，LGD公布CSOT作为其在中国广州LCD工厂股权的优先竞标者，将开启排他性谈判。至此，韩国面板厂商将进一步退出LCD TV产业。
CSOT离成功收购只剩下一步之遥，按照过往经验，这中间CSOT会进行竞调，确认收购价格，并需要韩国政府批准出售，最终才能确定CSOT接管的具体时间。按照LGD急迫推动工厂的出售和参考CSOT收购SDC苏州工厂的案例，大概率明年上半年可以完成工厂的交接。到时LGD广州LCD工厂的180K sheet/M的产能将并入CSOT，因此客户2025年的面板合作将要与CSOT谈判。
收购LGD广州工厂以后，CSOT大尺寸最大产能面积占比将增加4%(G6以上，含OLED 大尺寸)，提升至25%，CSOT既能够丰富合作客户群，同时进一步扩大与三星电子、TPV、Sony客户的合作量，并且有望以IPS为切入点增加与LGE的合作。
天马TM19量产、CSOT T9 phase2最早Q3开始爬坡
近几年新高世代LCD产线投资基本暂停，但2020-2021年那一拨缺货和涨价周期内投资建设的天马TM19以及CSOT T9，今年下半年面临量产爬坡的压力。CSOT T9 phase1已经爬满，phase 2将于今年Q3量产出货，按照每月增加10K产能持续爬坡。由于TV和MNT大部分产线产能都是共用的，可以进行不同产品的切换，所以对整体产能的分析并不能完全地分离开。
TM19 phase 1将于今年Q4量产MNT产品，TM19建设之初主要规划生产IT和小尺寸产品，但是考虑到未来1年内IT市场的需求恐难以支撑TM19爬满，量产时间的临近，且不排除天马终将进入到大尺寸领域的计划。当前TV面板处于盈利的阶段，且TV面板技术门槛不高，且对于头部TV品牌客户而言，希望新的面板供应商加入，因此天马相对容易进入到TV面板领域。
SDP产能退出造成产能的减少，LGD出售给CSOT并未带来整体产能的改变，天马TM19和CSOT T9 phase2爬坡带来新产能的增加。虽然新产线投资放缓，但是现有工厂产能仍在扩大，今年1月 CSOT T7 产能扩充到155 Ksheet/M，3月Sharp SIO产能扩充到134 Ksheet/M，整体产能的减少并不明显。
22.01-24.12F 面板厂产线产能变化趋势
数据来源：奥维睿沃(AVC Revo) Unit：K㎡，以上统计口径为生产TV面板的工厂，不同世代线均折统一成大板面积
二、中国大陆份额提升至76%，面板周期进一步弱化
随着LGD广州LCD工厂成功出售以后，韩国基本退出LCD TV行业，仅剩韩国P8工厂每年1.5M的出货，2025年韩系LCD面板份额将由今年的6%缩减至1%，基本退出LCD行业;日本剩下G8生产32寸以及广州SIO G10.5生产TV面板，明年TV面板面积份额缩减至7%，台湾地区电视面板份额占比维持在16%左右，预计2025年中国大陆面板厂商在LCD产业的份额将从今年的69%提升到76%，在行业的主导地位进一步巩固。
2023-2025年全球LCD电视面板出货面积份额趋势
数据来源：奥维睿沃(AVC Revo) Unit：%
过去两年随着整体面板产能趋于稳定，在面板需求恢复缓慢的情况下，大陆面板厂实施动态控产的策略，以维持价格的稳定，面板价格的周期走势缩短至12个月，波动趋缓。面板厂的重组和关停，造成供应链关系的改变，对于下游整机厂来说，2025年又将是与面板厂之间供应链关系重塑的一年。
